仮想通貨を長期保有していると、「ただウォレットに眠らせているだけになっていないか」と感じることがあります。そこで登場するのが、保有通貨を貸し出して利息を得たり、担保にして資金を借りたりできる DeFi分散型金融サービス を利用したレンディング・借り入れです。

DeFiレンディングでは、ユーザーがプールに仮想通貨を預けることで「貸し手」となり、その資金を借りたいユーザーが担保を差し入れて「借り手」となります。銀行や取引所のような管理者を介さず、 あらかじめ条件がコードとして書かれた スマートコントラクト条件満たすと自動実行 が、金利の計算や清算処理を自動で行ってくれる点が特徴です。

また、取引所が提供するレンディング（貸暗号資産）やステーキングと異なり、DeFiレンディングはプロトコルごとに金利や対応通貨、リスク構造が大きく違います。まずは中央集権型サービスとの違いをざっくり整理しておきましょう。

同じ「仮想通貨を預けて利回りを得る」サービスでも、仕組みが大きく異なるため、どこに資産を置いているのかを理解しておくことが重要です。

DeFiそのものの全体像や、代表的なサービスの種類を基礎から整理したい場合は、 DeFiとは？銀行なしで資産運用する次世代の金融サービスをわかりやすく解説！ もあわせてチェックしてみてください。

「まずは取引所が提供するサービスから試したい」という場合は、 積立・貸暗号資産・ステーキング・NFT・IEOなど、 取引所内でできる運用手段を把握しておくと比較しやすくなります。
コインチェックで利用できる主なサービスは、 コインチェックでできること完全ガイド｜積立・IEO・NFT・ステーキング・でんき/ガス活用 でまとめているので、「DeFiレンディングと取引所サービスをどう使い分けるか」を考える際の参考にしてみてください。

仮想通貨を長期保有する投資家の多くは、「値上がり益（キャピタルゲイン）」だけに期待していることが少なくありません。しかし、価格が思ったように動かない期間が長引くと、その間の資金効率はどうしても低くなります。

もちろん、何もせず現物をウォレットで保管しておく「現物ガチホ」戦略も一つの選択肢です。ただし、そうした戦略しか知らない状態でなんとなく保有を続けるのと、他の選択肢を理解したうえで「敢えて寝かせる」という判断をしているのとでは、リスクの取り方も心理的な納得感も大きく変わります。

レンディングや借り入れを活用すれば、保有資産から利息を得たり、一時的に流動性を確保したりといった選択肢が増えます。一方で、レバレッジを効かせすぎると、価格急落時に大きな損失を抱えるリスクも高まります。 「資産を動かす＝常に良い」とは限らないという前提を忘れず、「動かす価値がある場面だけ動かす」ためのルール作りが重要です。

DeFiレンディングの基本構造は、シンプルに言えば「資金プール」と「担保付き借り入れ」の組み合わせです。貸し手が預けた通貨は一つのプールにまとめられ、借り手は所定の通貨を担保として差し入れることで、そのプールから別の通貨を借りることができます。

金利は多くの場合、プールの「利用率」に応じて自動的に変動します。借りたい人が多くてプール内の資金が少なくなると金利は上昇し、逆に資金が潤沢なときは金利が下がる、といった形でバランスを取っています。

借り入れの上限を考えるうえで重要なのが、 LTV担保に対する借入比率 という考え方です。例えば「LTV最大70％」という条件なら、10万円分の担保を入れると最大7万円分まで借りられるイメージになります。ただし、担保となる通貨の価格が下がると、同じ借入額でもLTVは上昇していきます。

LTVが一定のラインを超えると、プロトコルは担保の一部を自動的に売却し、借入残高を返済する 清算強制的に担保売却 を行います。これによりプロトコル全体としては安全性を保てますが、ユーザー視点では「知らないうちに担保を売られてしまった」という事態になりかねません。

DeFiレンディングの一番わかりやすいメリットは、「保有しているだけの通貨から利息を得られる」ことです。長期的に売る予定のない銘柄をプールに預けておけば、値上がりを待ちながら利息を受け取ることができます。

さらに、値動きの大きい通貨ではなく、 ステーブルコイン価格変動抑える通貨 を使ってレンディングを行えば、ボラティリティを抑えつつ利回りを狙うことも可能です。とくにドル連動型のステーブルコインは、法定通貨建てでリターンを把握しやすい点もメリットです。

利用するプロトコルを分散させることで、特定の取引所やサービスに資産を集中させずに済むという意味でのリスク分散効果もあります。ただし、プロトコルを増やしすぎると管理が煩雑になり、どこにいくら預けているのか把握しづらくなる点には注意が必要です。

代表的な運用イメージを、ざっくり比較すると次のようになります。

魅力的な利回りが提示されている一方で、DeFiレンディングには特有のリスクも存在します。代表的なものを把握しておき、自分が許容できる範囲かどうかを考えることが欠かせません。

主なリスクは次のように整理できます。

• 価格急落による清算リスク（担保価格が下がり、LTVが急上昇するリスク）
• スマートコントラクトのバグやハッキングによる資産流出リスク
• ステーブルコインのペッグ外れやオラクルの不具合による価格乖離
• プロトコルのガバナンス変更や運営不透明化によるルール変更リスク
• ガス代高騰やネットワーク混雑によるコスト増加・取引遅延

DeFi全体の利回りの仕組みや、「高利回りの裏側にどんなリスクがあるか」をもう少し広い視点で整理したい場合は、 【DeFi投資】なぜ利回りは高いのか？非中央集権型の仕組みとリスクの種類を解説 もあわせて読んでおくと、この章で挙げたリスクの位置づけがよりイメージしやすくなります。

こうしたリスクは完全には避けられませんが、預ける金額を抑える、複数のプロトコルに分散する、信頼性の高いチェーンやプロトコルを優先するなど、コントロールできる部分も多くあります。

なお、DeFiレンディングのリスクだけでなく、 取引所に資産を預ける場合のリスクやセキュリティ対策も合わせて理解しておくと、 「どこにどこまで預けるか」の判断がしやすくなります。
コインチェックの過去のハッキング事例と、現在の安全性・管理体制については コインチェックは危ない？過去のハッキングと現在の安全性のポイント で詳しく解説しているので、 CeFiとDeFiそれぞれのリスクを比較する材料としてチェックしてみてください。

ここからは、実際にDeFiレンディングを始めるまでの流れを、できるだけシンプルに整理してみます。細かな操作はプロトコルごとに異なりますが、基本的な手順は共通しています。

一般的な手順は次のようなイメージです。

1. メタマスクなど対応ウォレットを用意し、シードフレーズを安全に保管する。

2. 利用したいチェーンとプロトコルを選び、信頼性や実績、 TVL預け入れ資産の合計額 などを確認する。

3. 取引所から対象チェーンの通貨をウォレットに送金し、着金を確認する。

4. プロトコルの画面で「供給」や「Deposit」などのボタンから少額を預け入れてみる。

5. ダッシュボードで預け入れ残高と利息の増え方を確認し、問題がなければ徐々に金額を増やす。

そもそもウォレットの役割や種類の違いから整理しておきたい場合は、 ウォレットとは？仮想通貨の保管方法・種類・セキュリティ対策を初心者向けに徹底解説！ を先に読んでおくと、「どのウォレットをどう使うか」がイメージしやすくなります。

最初は、操作ミスやネットワーク設定の誤りに気付きやすいよう、かなり少額から試すのがおすすめです。画面表示や用語に慣れてから、あらためて自分のリスク許容度に合う金額まで増やしていくと、心理的な負担も軽くなります。

まだ「どの国内取引所で仮想通貨を買うか」を決めていない場合は、 まずは口座開設の流れや手数料・使いやすさを把握しておくとスムーズです。
たとえばコインチェックについては、 Coincheck（コインチェック）は初心者向き？特徴・メリット・デメリット・評判・始め方を徹底解説【アプリ国内No.1】 で、特徴やメリット・デメリット、スマホアプリでの始め方までまとめているので、 「まずどこで通貨を用意するか」を検討する際に役立ちます。

レンディングは「貸す側」と「借りる側」の両方の機能を持っているため、使い方によってはキャッシュフローの改善や税金対策などにも活用できます。一方で、借り入れはリスクも大きくなるため、目的をはっきりさせたうえで利用することが欠かせません。

代表的な活用パターンは次のようなイメージです。

• 売りたくない長期保有銘柄を担保にして、一時的にステーブルコインを借り、生活費や税金の支払いに充てる。
• 大きな下落局面で追加投資したいときに備え、現金化のタイミングを待たずに資金を用意する。
• 価格が上がると見ている銘柄を担保にして同じ銘柄や関連銘柄を追加で購入し、レバレッジを効かせる。

とくに最後のレバレッジ目的の借り入れは、うまくいけばリターンを大きく伸ばせる一方で、想定外の下落が来たときに清算リスクが一気に高まります。「借りた資金でさらに同じ通貨を買う」行為は、実質的にレバレッジ取引とほぼ同じであるという認識を持っておきましょう。

DeFiレンディングを長く続けていくうえで鍵になるのが、「自分なりの資金管理ルール」を事前に決めておくことです。ルールがないまま運用を続けると、相場が荒れたときにその場の感情で判断してしまいがちです。

たとえば、次のような基準をあらかじめ決めておくと、冷静な判断がしやすくなります。

ポートフォリオ全体で「仮想通貨」「DeFi」にどこまで割り振るかという考え方は、 リスク許容度から逆算するポートフォリオ戦略｜仮想通貨を「全財産」にしない線引き で具体例とともに解説しています。総資産の中でのDeFiレンディングの位置付けを決めるときに役立ちます。

ルールは一度決めたら絶対に変えてはいけない、というものではありません。実際に運用してみて「この条件だと厳しすぎる」「ここは緩めすぎた」と感じた部分は、記録を振り返りながら少しずつ調整していくと良いでしょう。

また、資金管理ルールを考える際には、 「すべてをDeFiレンディングに回す」のではなく、 現物の長期保有や積立投資など、よりシンプルな手段と組み合わせることも重要です。
たとえばコインチェックの積立サービスについては、 コインチェックつみたてはどう？メリット・デメリットとおすすめ活用法を初心者向けに解説 で最低金額や毎日／月イチプランの特徴を整理しているので、 「どのくらいをレンディングに、どのくらいを積立などに回すか」を考えるヒントになります。

初めてDeFiレンディングを利用する人がつまずきやすいポイントは、ある程度パターン化されています。事前に知っておくだけでも、多くの失敗を避けることができます。

• 高利回りだけを見てマイナーなプロトコルに全資産を預ける。
• LTVを最大近くまで引き上げ、「あと少しの下落」で清算されてしまう。
• 担保通貨と借入通貨の値動きの相関を考えず、同じ方向に動く通貨同士でポジションを組む。
• ステーブルコインにも発行体リスクやペッグ外れリスクがあることを軽視する。
• 生活費や緊急資金までレンディングに回してしまい、相場急変時に身動きが取れなくなる。

こうした失敗の多くは、「どの資金をどこまで運用に回すか」という線引きと、「レンディングはあくまで選択肢の一つに過ぎない」という意識を持つことでかなり防げます。迷ったときは、まず金額を減らし、リスクを取らない側に振るのが無難です。

仮想通貨全般で「損しやすい人の共通点」や具体的なNG行動については、 仮想通貨で損する人はこんな人｜共通点と回避策 でまとめています。レンディングに限らず、自分の行動パターンを客観視するヒントとしてあわせてチェックしてみてください。

DeFiレンディングや借り入れは、仮想通貨を単にウォレットに寝かせておくのではなく、「働かせる」ための強力なツールです。一方で、価格急落による清算リスクやスマートコントラクトの脆弱性など、従来の金融商品とは異なるリスクも抱えています。

大切なのは、レンディングを「資産を増やすための手段」であると同時に「資産を守るための手段」として位置付けることです。生活防衛資金をきちんと分け、無理のない範囲で少額から試し、自分なりの資金管理ルールを整えながら規模を調整していきましょう。

そのうえで、分散投資やポートフォリオ管理、リスク許容度の考え方などと組み合わせれば、仮想通貨を「寝かせずに活かす」戦略の幅は大きく広がります。興味があれば、関連するリスク管理の記事やポートフォリオ戦略の記事もあわせてチェックしてみてください。